Volvo Cars reports full-year 2022 results – accelerating strategic journey and navigating challenges. 9572

 

The company made significant progress during the year on its strategic ambitions, as it accelerated towards the aim to become a fully electric car company by the end of the decade and climate neutral by 2040.   ·         FY22 revenue up 17 per cent to 330.1 bn SEK (282 bn SEK in FY21) ·         FY22 operating income (EBIT) was 22.3 bn SEK (20.3 bn SEK in FY21) ·         FY22 EBIT margin was 6.8 per cent (7.2 per cent in FY21) ·         FY22 EBIT margin excl. share of income from JVs and associates was 5.4 per cent (7.5 per cent in FY21) ·         FY22 Basic earnings per share was 5.23 SEK (4.72 SEK in FY21) ·         FY22 Fully electric car sales accounted for 11 per cent of total sales (4 per cent in FY21) ·         Q4 revenue was 105.2 bn SEK (80.1 bn SEK in Q4 2021) ·         Q4 operating income was 3.4 bn SEK (3.7 bn SEK in Q4 2021) ·         Q4 EBIT margin was 3.3 per cent (4.6 per cent in Q4 2021) ·         Q4 EBIT margin excl. income from JVs and associates, was 3.7 per cent (7.1 per cent in Q4 2021) ·         Q4 Basic earnings per share was 0.82 SEK (0.66 SEK in Q4 2021) ·         Q4 fully electric car sales share at 18 per cent (6 per cent in Q4 2021)   Volvo Cars today reports an operating profit, including joint ventures and associates, of 22.3 billion SEK and a profit margin of 6.8 per cent for the full year 2022, as it faced prolonged supply constraints, lockdowns in China and elevated material and logistics costs during the year. The interim report for the full year and fourth quarter can be found here.   “We managed through the heavy turbulence of the year and made significant progress on our strategic ambitions in 2022, as we accelerated towards our aim to become a fully electric car company by the end of the decade and climate neutral by 2040,” said Jim Rowan, president and chief executive.   Already by mid-decade, Volvo Cars aims to reach a 50 per cent global sales share of fully electric Volvo cars, with a 40 per cent lower carbon footprint per car and profitability of 8-10 per cent. “We remain steadfast on that strategic journey,” added Jim Rowan.   Sales performance In 2022, the performance of the company’s fully electric cars stood out as a real highlight. Sales of Volvo’s electric cars more than doubled compared to the previous year, resulting in 11 per cent of full-year sales attributed to fully electric cars, compared to 4 per cent in 2021.   This includes a strong performance in sales of pure electric cars in the fourth quarter, reaching the highest point ever at 18 per cent, compared to 6 per cent in the same period last year. This was despite overall sales being affected by production constraints. As a result of this performance, the company’s market share in the fully electric segment increased significantly during the year, compared to the same period last year*.   The performance of the company’s Recharge cars, which includes both fully electric cars and plug-in hybrids, was strong with a share of 33 per cent for the year and 41 per cent during the fourth quarter. Of note was the performance in Brazil, Uruguay, Thailand and Indonesia during the last three months. These markets reached a Recharge sales share of 100 per cent in Q4, closely followed by Norway at 98 per cent, Ireland at 91 per cent and Sweden with 89 per cent.   In 2022, Volvo Cars’ revenues reached 330.1 bn SEK, up 17 per cent compared to the previous year. This is the highest ever revenue recorded in the history of the company, attributable to a better product mix, higher price realisation on the cars, foreign exchange tailwinds and contract manufacturing with Polestar.   Operating performance In 2022, EBIT excluding JVs and associates reached 17.9 bn SEK, down 15.7 per cent compared to 2021. The EBIT margin for the full year stood at 5.4 per cent. Despite a favourable product mix and strong pricing, the EBIT performance was affected by lower volumes on the back of production constraints, increased raw material and freight costs and spot-buying of semi-conductors. For the duration of 2023, the company anticipates that raw material prices, especially lithium, will remain at elevated levels and spot-buying of semi-conductors will continue.   EBIT including JVs and associates came in at 22.3 bn SEK for the year, up 10 per cent compared to 2021. This translated into an EBIT margin of 6.8 per cent for the year. The higher EBIT for 2022 was mainly due to the accounting effect of Volvo Cars’ shareholding in Polestar following their listing on the Nasdaq Stock Exchange in New York last year.   Supply chain and CO2 reduction Manufacturing output improved in the second half of the year, particularly during the fourth quarter. For the last six months of the year, production increased by 15 per cent compared to the first half of the year on the back of an improved supply situation.   The number of active subscriptions at the end of 2022 increased 49 per cent compared with last year. For the full year of 2022, the number of Volvo Cars sold online increased 17 per cent compared with 2021. This growth was driven by increasing customer demand in combination with a broadened offer in more markets.    The strong sales momentum of the Recharge line-up of fully electric and plug-in hybrid cars during the year contributed to CO2 reduction per car by 15 per cent, compared with our 2018 benchmark, supporting the company’s mid-decade ambition of reducing CO2 per car by 40 per cent.   2023 While 2023 looks to be another challenging year, the company is hopeful that the COVID-related supply shortages from China are behind it and that it continues to see steady improvement in the supply of semiconductors. In addition, Volvo Cars is optimistic that the price of lithium will start to decline towards the end of the year, in line with many of the independent reports recently published. Despite the global turbulence, uncertainty and the recent price increases, Volvo Cars continues to see healthy demand for its cars. As ever, the company continues to closely monitor the external environment and adapt accordingly.   To help offset increased costs, the company has recently reinforced a comprehensive cost and efficiency optimisation plan across the organisation. This is aimed at delivering on Volvo Cars’ strategic ambitions with better utilisation and optimisation of resources. It is clear now that uncertainty and volatility are the inescapable business realities of today and therefore creating a more cost aware culture is a key building block for the future.     So, if 2022 marked the acceleration of the company’s strategic journey in the face of unprecedented global disruption, 2023 will be a pivotal year as the company further accelerates on that transformation path. Volvo Cars will launch a new small fully electric SUV during the year, which will take the company to a new demographic, and start production of the Volvo EX90. This year, the company will also transform UK from a traditional wholesale business to become direct consumer facing with a seamless consumer experience and national pricing. NOVO Energy, the joint venture company with Northvolt, will take a crucial step towards developing sustainable battery technology with the start of construction of one of Europe’s largest battery cell plants in Gothenburg. Volvo Cars expects a solid double-digit growth in retail sales during this year, provided there are no unexpected supply chain disruptions. The company intends to continue increasing its volumes for fully electric cars in 2023, taking the full year share higher than last year’s share of 11 per cent.   “We have demonstrated in 2022 that we have turned up our execution engine. This will continue to deliver in 2023,” said Jim Rowan.

 

 

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Volvo Cars publie ses résultats pour l'année 2022 – accélérer le déploiement stratégique et relever les défis

En 2022, l'entreprise a fait des avancées significatives sur la voie de ses ambitions stratégiques en accélérant la réalisation de ses objectifs visant à devenir un constructeur de véhicules entièrement électriques d'ici la fin de la décennie et à être une entreprise neutre sur le plan climatique d'ici 2040.   ·         Chiffre d'affaires de l'exercice 2022 en hausse de 17 %, à 29,17 milliards d’euros (montants arrondis, sur la base d’un taux de change au 07/02/2023 de 1 SEK pour 0,088 EUR) (24,92 milliards d’euros pour l'exercice 2021) ·         Le résultat d'exploitation (EBIT) de l'exercice 2022 est de 1,97 milliard d’euros (1,79 milliard d’euros pour l'exercice 2021) ·         La marge EBIT de l'exercice 2022 est de 6,8 % (7,2 % pour l'exercice 2021) ·         La marge EBIT de l'exercice 2022, hors part de revenus attribuable aux coentreprises et entreprises associées, est de 5,4 % (7,5 % pour l'exercice 2021) ·         Le résultat de base par action pour l'exercice 2022 est de 0,46 euro (0,42 euro pour l'exercice 2021) ·         Au cours de l'exercice 2022, les ventes de véhicules 100 % électriques ont représenté 11 % des ventes totales (4 % pour l'exercice 2021) ·         Le chiffre d'affaires du quatrième trimestre s'élève à 9,30 milliards d’euros (7,08 milliards d’euros au quatrième trimestre 2021) ·         Le résultat d'exploitation du quatrième trimestre s'élève à 300 millions d’euros (330 millions d’euros au quatrième trimestre 2021) ·         La marge EBIT du quatrième trimestre est de 3,3 % (4,6 % au quatrième trimestre 2021) ·         La marge EBIT du quatrième trimestre, hors part de revenus attribuable aux coentreprises et entreprises associées, est de 3,7 % (7,1 % pour le quatrième trimestre 2021) ·         Le résultat de base par action pour le quatrième trimestre est de 0,072 euro (0,037 euro pour le quatrième trimestre 2021) ·         La part des ventes de véhicules entièrement électriques au quatrième trimestre s'élève à 18 % (6 % pour le quatrième trimestre 2021)   Volvo Cars annonce aujourd'hui un bénéfice d'exploitation – tenant compte également de la part des coentreprises et des entreprises associées – de 1,97 milliard d’euros et une marge bénéficiaire de 6,8 % pour l'ensemble de l'année 2022 alors que la société a dû faire face à des contraintes d'approvisionnement prolongées, à des blocages en Chine et à des coûts de matériel et de logistique élevés au cours de l'année. Le rapport intermédiaire pour l’ensemble de l’année et le quatrième trimestre est disponible ici (en anglais).   « En 2022, nous avons bravé les fortes turbulences de l'année et avons fait des progrès significatifs par rapport à nos ambitions stratégiques en accélérant la réalisation de notre objectif visant à devenir un constructeur de véhicules entièrement électriques d'ici la fin de la décennie et à être une entreprise neutre sur le plan climatique d'ici 2040 », a déclaré Jim Rowan, président et CEO.   Rien qu’à l’horizon 2025, Volvo Cars a pour ambition que la part des véhicules Volvo entièrement électriques sur l’ensemble de ses ventes mondiales s’élève à 50 %, avec une empreinte carbone par voiture de 40 % inférieure et une rentabilité de 8 à 10 %. « Nous restons déterminés dans notre démarche stratégique », a ajouté Jim Rowan.       Performances de vente   En 2022, les performances de vente des véhicules entièrement électriques de l'entreprise ont constitué un véritable point fort. Les ventes de véhicules électriques de Volvo ont plus que doublé par rapport à l'année précédente, 11 % des ventes sur l'ensemble de l'année étant attribuées aux véhicules entièrement électriques contre 4 % en 2021.   Cette hausse tient compte des solides performances des ventes de voitures 100 % électriques au quatrième trimestre qui ont enregistré le plus haut pourcentage jamais atteint de 18 % contre 6 % sur la même période l'année dernière. Et ce, bien que les ventes globales aient été affectées par des contraintes de production. Ces performances ont permis à la société d'augmenter de manière significative sa part de marché sur le segment des véhicules entièrement électriques au cours de l'année, par rapport à la même période de l'année passée*.   Les performances des véhicules de la gamme Recharge de la société qui comprend à la fois des voitures entièrement électriques et des hybrides rechargeables ont été solides avec une part de 33 % pour l'année et de 41 % au quatrième trimestre. Les performances enregistrées au Brésil, en Uruguay, en Thaïlande et en Indonésie au cours des trois derniers mois sont notables. Ces marchés ont atteint une part de ventes de Recharge de 100 % au quatrième trimestre, suivis de près par la Norvège (98 %), l'Irlande (91 %) et la Suède (89 %).   En 2022, les revenus de Volvo Cars ont atteint 29,13 milliards d’euros, soit une hausse de 17 % par rapport à l'année précédente. Il s'agit du chiffre d'affaires le plus élevé jamais enregistré dans l'histoire de l'entreprise. Il est attribuable à une meilleure combinaison de produits, à une plus forte rentabilité des véhicules, à des effets de change positifs et à la fabrication sous contrat avec Polestar.   Performances opérationnelles   En 2022, l'EBIT, hors coentreprises et entreprises associées, a atteint 1,58 milliard d’euros, soit une baisse de 15,7 % par rapport à 2021. La marge EBIT pour l'ensemble de l'année s'est établie à 5,4 %. Malgré une combinaison de produits favorable et des prix élevés, l'EBIT a été affecté par des volumes plus faibles en raison des contraintes de production rencontrées, de l'augmentation des coûts des matières premières et du fret ainsi que de l'achat au comptant de semi-conducteurs. Au cours de l’année 2023, le prix des matières premières, notamment du lithium, devrait se maintenir à des niveaux élevés et les achats au comptant de semi-conducteurs devraient se poursuivre.   L'EBIT tenant compte notamment de la part attribuable aux coentreprises et aux entreprises associées s'est élevé à 1,97 milliard d’euros pour l'année, soit une hausse de 10 % par rapport à 2021. Cela s'est traduit par une marge EBIT de 6,8 % pour l'année. L'augmentation de l'EBIT pour 2022 est principalement due à l'effet comptable de la participation de Volvo Cars dans Polestar à la suite de la cotation de cette société à la bourse Nasdaq de New York l'année dernière.   Chaîne d'approvisionnement et réduction des émissions de CO2   La production manufacturière s'est améliorée au cours du second semestre, en particulier au quatrième trimestre. Au cours des six derniers mois de l'année, la production a augmenté de 15 % par rapport au premier semestre, grâce à l'amélioration de la situation de l’approvisionnement.   Fin 2022, le nombre d’abonnements actifs avait progressé de 49 % par rapport à l’an passé. Sur l’ensemble de l’année 2022, le nombre de véhicules Volvo vendus en ligne a augmenté de 17 % par rapport à 2021. Cette augmentation est à la fois liée à la demande croissante des clients et à l’élargissement de l’offre sur un plus grand nombre de marchés.    La forte dynamique des ventes de la gamme Recharge de voitures entièrement électriques et hybrides rechargeables au cours de l'année a contribué à une réduction du CO2 par voiture de 15 %, par rapport à notre taux de référence de 2018, et aide ainsi l’entreprise à servir son ambition visant à réduire le CO2 par voiture de 40 % d’ici 2025.   2023 Alors que 2023 s'annonce comme une autre année difficile, Volvo Cars espère que les pénuries d'approvisionnement depuis la Chine liées au COVID ne sont qu’un lointain souvenir et que la société continuera de constater une amélioration constante de l'approvisionnement en semi-conducteurs. En outre, Volvo Cars a bon espoir que le prix du lithium commence à baisser vers la fin de l'année à en croire de nombreux rapports indépendants publiés récemment. Malgré les turbulences et l'incertitude qui règnent dans le monde et les récentes augmentations de prix, Volvo Cars continue de constater une forte demande pour ses véhicules. Comme toujours, l'entreprise ne cesse de surveiller de près l'environnement externe et de s'adapter en conséquence.   Pour aider à compenser l'augmentation des coûts, la société a récemment procédé au renforcement d’un plan complet d'optimisation des coûts et de l'efficacité dans toute l'organisation. L'objectif est de concrétiser les ambitions stratégiques de Volvo Cars par une meilleure utilisation et une optimisation des ressources. Il est clair aujourd'hui que l'incertitude et la volatilité sont des réalités commerciales auxquelles nulle entreprise ne peut échapper et que la création d'une culture plus consciente des coûts est un élément clé pour l'avenir.     Ainsi, si 2022 a marqué l'accélération du déploiement stratégique de l'entreprise face à une perturbation mondiale sans précédent, 2023 sera une année charnière où l'entreprise avancera encore plus vite sur cette voie de transformation. Volvo Cars lancera dans le courant de l'année un nouveau petit SUV entièrement électrique qui permettra à l'entreprise d'atteindre une nouvelle cible et, parallèlement, la société démarrera la production du Volvo EX90. Cette année, la société transformera également le Royaume-Uni, marché historique de vente en gros, en marché orienté directement vers le consommateur avec une expérience consommateur transparente et des prix nationaux. NOVO Energy, la coentreprise créée avec Northvolt, va franchir une étape cruciale sur la voie du développement d’une technologie de batterie durable en lançant la construction à Göteborg de l'une des plus grandes usines de batteries d'Europe. Volvo Cars prévoit une solide croissance à deux chiffres pour ses ventes au détail au cours de cette année, à condition qu'il n'y ait pas de perturbations inattendues de la chaîne d'approvisionnement. La société a l'intention de continuer à augmenter ses volumes de voitures entièrement électriques en 2023, ce qui lui permettra d'augmenter sa part pour l'ensemble de l'année par rapport à la part de l'année dernière qui s’est établie à 11 %.   « Nous avons démontré en 2022 que nous avons pris les choses en main et mis en place des actions. Cela continuera à porter ses fruits en 2023 », a déclaré Jim Rowan.

Source : Volvo Cars.